“เชร็ค” เริ่มรู้สึกเบื่อหน่ายกับชีวิตครอบครัวที่ซ้ำซากจำเจและโหยหาการเป็นยักษ์ที่น่าเกรงขามเหมือนในอดีต เขาจึงหลงกลทำสัญญากับเจ้าเล่ห์อย่าง “รัมเพลสติลท์สกิน” โดยแลกวันหนึ่งวันในชีวิตเพื่อกลับไปเป็นยักษ์ดุร้าย แต่สัญญาฉบับนี้กลับบิดเบี้ยวทำให้เชร็คหลุดไปอยู่ในโลกคู่ขนานที่เขาไม่เคยเกิดมา ที่นั่นรัมเพลสติลท์สกินเป็นราชา ดอนกี้จำเขาไม่ได้ และฟีโอน่าเป็นผู้นำกลุ่มกบฏยักษ์ที่ไม่เคยรู้จักความรัก เชร็คต้องทำทุกวิถีทางเพื่อทำลายสัญญาและทวงคืนชีวิตเดิมกลับมาให้ทันเวลาก่อนที่ตัวเขาจะหายไปตลอดกาล